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2、 股票代表的是持有者的股東權(quán)。這種股東權(quán)的直接經(jīng)濟(jì)利益,防火橋架表現(xiàn)為股息、紅利收入。股票的理論價格,就是為獲得這種股息、防火橋架紅利收入的請求權(quán)而付出的代價,是股息資本化的表現(xiàn)。
3、 靜態(tài)地看,股息收入與利息收入具有同樣的意義。防火橋架投資者是把資金投資于股票還是存于銀行,這首先取決于哪一種投資的收益率高。按照等量資本獲得等量收入的理論,如果股息率高于利息率,人們對股票的需求就會增加,股票價格就會上漲,從而股息率就會下降,一直降到股息率與市場利率大體一致為止。
6、 不過這個公式成立是有條件的:假設(shè)不再外延式擴(kuò)張、假設(shè)永續(xù)經(jīng)營、假設(shè)按照固定比例分紅、假設(shè)市場利率永遠(yuǎn)不變。
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